我终于可以松一口气了。引入战略投资后，天齐锂业正在扩张路上，部分债务可以得到释放。

债务解体也可以是好事？这使得天齐锂业近期在股市中的表现再创新高。 2021年7月2日收盘价为66.39元，上涨4.39%。

这次债务消除带来的好处能持续多久？值得思考。

借债扩张入狱

至于债务原因，一切皆有可能不得不跟着说起突如其来的询问信。 2020年年度报告由会计师事务所出具，并出具了无保留意见且持续经营存在重大不确定性的会计师事务所。年审会计师认为，天齐锂业在2020年底将面临流动性风险，公司持续经营能力存在重大不确定性。

先给这家公司点个赞，至少要尖锐地揭露天齐锂业的问题，提醒投资者关注其内部问题，加深认知。

这自然引起了深交所的注意。 2021年5月28日，天齐锂业收到深交所出具的年报查询函。问公司是否存在重大偿债压力、重大经营亏损、重大流动性风险，未提及长期股权投资发生减值的情况说明。

监管调查的重点是流动性风险。毕竟是如何解决缺钱的问题。

天齐锂业的高负债与2018年收购造成的巨大漏洞有关。

我们都一样要知道，新能源本质上是一场新资源替代旧资源的革命。新资源不是第一次发现。它们过去存在但没有引起足够的重视，例如三元锂电池。所需的锂资源。

锂资源虽然一直都有，但任何金属资源都不是可再生资源。有这么多，会用完的；且国内锂储量低于海外，因此成为众多锂电池材料厂商和动力电池厂商争夺的目标。

为了能够在这次锂电竞赛中赢得一席之地，天齐锂业不惜借钱收购，利用了财务杠杆。

南美洲玻利维亚、智利、阿根廷三个国家被称为世界“锂三角”。加起来，锂资源储量占世界总量的60%以上。其中，智利的阿塔卡马盐湖锂浓度高，储量大。 SQM（智利矿业和化学工业）是少数有权开采盐湖的公司之一。

这么好的资源，自然有人会担心，而最有决心的就是天齐锂业。

2018年锂盐价格周期高点，天齐锂业背负逾40亿美元债务，收购SQM约23%股份，成为第一家第二大股东。

由于是溢价收购，天齐的持有成本约为每股65美元，高于历史最高价。悲剧的是，2018年后，由于下游不景气，锂盐价格开始暴跌。天齐的大规模收购不仅没有赚钱，还用来借钱偿还大笔利息。

过于激进的打法让天齐锂业很快陷入严重的财务困境。

从天齐锂业近年的业绩报告来看，2018年以来，业绩陷入高负债困境，负债率由2017年的40.39%上升2019年飙升至80.88%，直至2020年年报出炉，天齐锂业的高负债局面并未改变，负债率达82.32%。

面对危机，天齐锂业创始人姜维平表示，降杠杆一定是天齐锂业的重中之重。高负债率成为天齐锂业的重中之重。多年的绊脚石。

增资扩股，未来可期

如果你想降低负债率，再想办法赚钱，融资是最直接的方式。

2020年12月，天齐锂业宣布，其全资子公司TLEA拟通过增资扩股的方式引入战略投资者澳大利亚上市公司IGO。

其中，IGO全资子公司IGO将投资14亿美元（约合人民币91.38亿元），认购TLEA新增注册资本3.04亿美元。上述资金将主要用于偿还12亿美元银团并购贷款的本息，其余部分资金将保留在TLEA作为氢氧化锂装置运行投产的补充资金.

这一消息一出，部分投资者对天齐锂业的预期开始升温，想象空间开始扩大。天齐锂业能否利用IGO实现“转危为安”？这将是一大亮点。

毕竟，天齐锂业在新能源赛道上深耕多年。它在国内外拥有大量锂矿等资源，客户资源稳定，虽然是过于激进的打法。在金融危机中，但一旦转身，就如从前一样猛烈。

2021年5月21日，天齐锂业在2020年年度股东大会上表示，公司正在积极推进与IGO的交易，并附带一系列交割条件。条件，必须同时满足相关条件才能正式开始并完成交付。到目前为止，进展顺利，并且已经满足了一些先决条件。

截至2021年6月底，天齐锂业发布了《关于全资子公司增资扩股及引入战略投资者交易实施进展的公告》，其中声明称，IGO的子公司投资者已按照TERA的支付指令向TERA及公司海外子公司等相关银行账户支付了总计13.95亿美元（包括此前支付的7000万美元交易保证金）。